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　　2018年5月开始，钴的价格开始出现回落，但截至8月20日，仍在60美元/公斤以上。国金证券在近期的一份分析报告中提到，“随着国际市场夏休期临近尾声，海外补库叠加贸易商因素，mb 钴价或将止跌反弹。”　　另一方面，随着新能源汽车补贴逐渐退坡，下游主机厂对电池采购的成本要求也越来越高。清华大学学术委员会副主任、中国电动汽车百人会执行副理事长欧阳明高在近期的一次论坛上表示，“预计到2020年中国锂离子动力电池平均成本能达到1元/瓦时。”这意味着，上游原材料价格的上涨和下游对价格的要求都在压缩着宁德时代的利润空间。

从各期的行业配置的效果来看，17年以来有明显提升，同时行业轮动带来一定的正收益。图 ：近 4 个季度的行业配置情况来源：Wind 资讯，华宝证券研究创新部根据华宝证券的研究，债券投资方面，基金经理在久期上的操作较为雷厉风行，从前五大持仓看，基金经理自16年初就开始降低久期至1年以内，因此成功躲过了债灾；17年信用债仍然保持低久期，年中开始买入10年期国开债，四季度同时拉长信用债久期，根据年报测算组合修正久期为5.95；今年一季度买入超长国债进一步加大弹性，奠定了今年亮眼业绩的基础。

同时，鉴于岳屾山转发他人涉案视频及所发表言论未侵犯黄淑芬的名誉权，故一审法院认定北京微梦公司未删除岳屾山转发的涉案视频及所发表言论的行为不构成对黄淑芬名誉权的侵犯正确。法院认为，一审判决认定事实清楚，适用法律正确，应予维持，判决驳回上诉，维持原判。

3． 增值税减税盈利增厚测算：制造业受益，以采掘、化工、机械为主3.1． 减税方案的三种推测：以三档并两档和制造业减税为核心未来增值税下调的三种可能情况，围绕三档并两档和制造业减税为核心。由于目前增值税调整方案暂未公布，因此我们根据2018年《政府工作报告》中提出“改革完善增值税制度，按照三档并两档方向调整税率水平，重点降低制造业、交通运输等行业税率”的宗旨，对未来减税方案的大体推测，具体税率调整有以下三种情况：

“推动建立一个充满活力的国际货币和金融体系”习近平主席指出，“发达经济体在采取货币和财政政策时，应该更加关注并努力减少对新兴市场国家和发展中国家的冲击。国际货币基金组织第十五轮份额总检查应该按期完成，国际货币体系应该继续朝着多元化方向迈进，要构筑更加牢固的全球金融安全网。”

铁矿石价格大幅下跌，主因是市场对后市基本面预期较为悲观。供应端，矿商6月冲财报刺激7月国内到港量大幅提升，叠加近期日均疏港量下行，港口库存开始回升。需求端，钢厂采取低库存策略，原料采购热情不高。尽管最新一期的数据显示，钢厂高炉开工率和日均铁水产量环比上升，但钢材库存仍在累积，市场预期钢材下游需求疲弱会向上传导，导致钢材产量下滑，最终令铁矿石需求承压。